Se splača vedeti, v katere delnice na borzi vlagati?

Delniške naložbe so v zadnjem času začele vzbujati vse več zanimanja. Že dobri dve leti je opazen trend odmika Slovencev od naložb v depozite k naložbam na borzi. Zanimivo je, da strokovnjaki menijo, da se bo ta trend le še stopnjeval. To je posledica očitnega upada zaupanja v nizko tvegane oblike vlaganja prihrankov, kar je povezano s pospeševanjem inflacije. V trenutnih okoliščinah se vlagatelji vse bolj zanimajo za delnice in želijo izvedeti , kako deluje borza.

V prihodnost usmerjene delnice, torej katere delnice?

Dobra novica je, da so delnice velikih slovenskih podjetij usmerjene v prihodnost in se bodo v prihodnje najverjetneje podražile. Indeks FTSE je samo v zadnjem letu zrasel za 23 %, predvsem po zaslugi domačih IT in biotehnoloških podjetij.

Toda kaj so v prihodnost usmerjene delnice? Poenostavljeno povedano, to so delnice, ki obljubljajo dober donos v prihodnjem letu. Januar je vedno primeren čas za naložbe v delnice, saj je v tem obdobju najlažje spremljati razvoj različnih podjetij v preteklem letu, zaradi izdaje medletnih letnih poročil.

Torej, kako lahko prepoznamo te v prihodnost usmerjene zaloge, v katere bi morali vlagati? Najpomembneje je, da prepoznamo potencial podjetja, katerega delnice nameravamo kupiti. Podjetja lahko razdelimo v dve kategoriji:

1. celo razvoj – podjetje se je v preteklem letu stalno razvijalo in bo najverjetneje nadaljevalo ta trend;
2. nenaden trend naraščanja – podjetje je bilo v preteklosti prihodkovno in rastno zelo stabilno; ima pa zaradi trenutnih okoliščin (pridobitev novega tržnega segmenta, vstop nove blagovne znamke, opustitev nedobičkonosnega sektorja, nova pogodba) dobre obete za prihodnost.

Delnice razreda B načeloma veljajo za bolj tvegane, a tudi bolj v prihodnost usmerjene, medtem ko so delnice razreda A varnejše in stabilnejše, vendar prinašajo potencialno manj dobička.

Značilnosti v prihodnost usmerjenih delnic

V prihodnost usmerjene delnice je najbolje označiti tako, da opredelimo, kaj niso. V prihodnost usmerjenih delnic ne ponuja podjetje, ki:

1. ima velik dolg , saj so dolgovi opozorilni znak za vse vrste naložb. Naraščajoči dolg je prvi korak k propadu podjetja. Poleg tega je verjetno, da zadolženo podjetje v stečaju ne bo plačilno sposobno za svoje delničarje;
2. izplačuje dividende delničarjem, ki so bistveno višje od dobička , sajje to druga oblika zadolževanja. Družba izdaja delnice z visokim dobičkom za svoje delničarje in jih tako spodbuja k vlaganju v delnice, da bi imeli sredstva od njihove prodaje za nadaljnje poslovanje. Verjetno se bo takšno podjetje zahvaljujoč vloženemu kapitalu delničarjev opomoglo, običajno pa je ravno obratno – denar, pridobljen z delnicami, le za malenkost podaljša poslovanje podjetja, podjetje pa je v proces propadanja;
3. izdaja delnice zelo pogosto, saj je to še en način pridobivanja dodatnega kapitala, ki ga uporabljajo predvsem nedonosna podjetja. Več delnic pomeni nižjo ceno, saj je treba dobiček razdeliti na več delničarjev.

Zdaj vemo, katere delnice niso usmerjene v prihodnost, ali to pomeni, da vse ostale obljubljajo večji donos? Ja in ne.

Kako prepoznati v prihodnost usmerjene delnice?

Najlažji način za analizo potenciala zaloge je uporaba orodja, kot je pregledovalnik zalog. Orodje omogoča analizo podatkov več podjetij hkrati in izbiro tistih, ki so najbolj usmerjena v prihodnost. Stock Screener je v svoji osnovni obliki brezplačno orodje, ki ga ponuja Google in omogoča dostop do številnih borz hkrati.

Tukaj je nekaj razmerij, ki bi nas moralo zanimati:

1. Donosnost kapitala (povprečno 5 let) (%);
2. Donosnost kapitala (zadnje leto) (%);
3. LT dolg/lastniški kapital (zadnje leto) (%);
4. 5-letna stopnja rasti neto dohodka;
5. 5-letna stopnja rasti neto prihodkov.

Če želimo vlagati samo v britanska podjetja, bi morali najprej zožiti naše iskanje na londonsko borzo. Nato bi se morali ukvarjati s posameznimi obroki, enega za drugim.

Prva dva predstavljata donosnost kapitala, tj. koliko je podjetje zaslužilo v primerjavi s kapitalom, ki ga je imelo v zadnjih petih letih (povprečno 5 let) ali zadnjem letu (zadnje leto). Na primer, vrednost 20 % pomeni, da je podjetje zaslužilo 20.000 EUR za vsakih 100.000 EUR lastnega kapitala. Indikator tako izloči podjetja, ki poslujejo z izgubo ali tista, ki ne ustvarjajo dovolj dobička.

Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom LT je namenjeno izločevanju prezadolženih podjetij z našega seznama. Dolg uspešnega podjetja verjetno ne bo presegel četrtine njegovega kapitala. Vendar pa je zaradi varnosti mogoče nastaviti vrednost 15-20%.

Zadnja dva razmerja predstavljata dobiček zadnjih petih let (pred in po obdavčitvi). Po zožitvi našega iskanja bo rezultat seznam uspešnih podjetij, ki bodo verjetno izdala v prihodnost usmerjene delnice.

V katere delnice naj vlagamo?

Po zoženju števila podjetij je treba izbrati tri do pet najbolj obetavnih pozicij, da bi diverzificirali naš portfelj. Najbolje je, da poiščete podjetje, ki je v fazi popravka zalog, kar pomeni, da so zaloge v korekciji. Vendar prilagoditev ne sme preseči 20 % padca vrednosti; v nasprotnem primeru govorimo o obratu trenda.

Dobro je biti pozoren na mnenja strokovnjakov, ki pogosto ne navajajo le sektorjev, v katere je vredno vlagati (letos gre za finance, IT in biotehnologijo), ampak tudi napovedujejo razvoj posebnih podjetij. Odločitev vlagatelja začetnika o naložbi v delnice naj bi v 80 % narekovala strokovna mnenja in v 20 % lastne analize, medtem ko za izkušenega vlagatelja velja ravno nasprotno.

Delnice na primeru Slovenije in tujine

CD projekt,zelo dinamično rastoči razvijalec iger in edino poljsko podjetje, ki do danes proizvaja in izvaža igre AAA+, je bilo v zadnjih mesecih favorit delničarjev. Napoveduje se tudi preobratu W. Kruka, katerega delnice so v zadnjih nekaj mesecih padale v vrednosti, vendar je zaradi hitrega trenda naraščanja v zadnjih letih splošni trend usmerjen navzgor in ponuja priložnost za dobro naložbo. Enako dobre so napovedi podjetja Awbud iz gradbenega sektorja. V tem primeru ima rast tečaja delnice svoj vir v sodelovanju družbe na velikem številu avkcij. Trend za Awbud se bo najverjetneje še krepil.

Pri tujih podjetjih so favoriti podjetja z Daljnega vzhoda. Kitajsko podjetje Alibaba (lastnik priljubljene platforme AliExpress in lokalnega partnerja Taobao) že leta beleži neverjetne dobičke. Podobno kot EIZO Corp, japonski proizvajalec računalniških monitorjev, ki je prisoten na tokijski borzi. Zaradi nenehnih naložb v strojno opremo so se vzhodnoazijska podjetja izognila zlomu računalniškega trga, ki je prizadel evropska in severnoameriška podjetja v drugi polovici 2000-ih, in so zdaj uspešna konkurenca zahodnim znamkam.

Čeprav ni jasnega odgovora, kako vlagati v delnice, bo upoštevanje nekaj elementarnih pravil zagotovo smiselna rešitev za vsakega vlagatelja začetnika. Osnovna veščina je predvsem naša sposobnost, da ločimo v prihodnost usmerjena in obetavna podjetja od tistih, ki niso vredna naše pozornosti. Prav zmožnost izbire pravih delnic lahko nekaterim srečnim vlagateljem ustvari do desetkratnik letnega dohodka. Posledično postanejo delnice še en pomemben element pri odgovoru na vprašanje -v kaj vlagati.